核心提示：GE于10月16日公布了Q3的业绩，而飞利浦则于10月26日公布了Q3的业绩。西门子的财年比较特别，是从10月1日起至9月30日结束，所以西门子于11月12日公布的是Q4的业绩。迈瑞Q3的业绩刚刚在11月13日公布，故笔者也把它放在一起比较，以方便朋友们阅读。希望通过分析比较，对大家进一步认识GPS三巨头有帮助。如有错漏之处，欢迎拍砖，谢谢！

一、收入及利润情况

从下表可以看出，GPS三巨头Q3的业绩差强人意。不过原因可以理解，2015年的全球经济环境低迷，三巨头们的业务遍及全球，自然不能独善其身。老东家的数据笔者就不做评论了，相信大家心里都有数。

表一：GPS和迈瑞收入及利润对比（GE、迈瑞的单位是百万美金；另外两家是百万欧元）

二、分区域表现情况

三巨头在发达国家如美国和欧洲的表现总体较好，都有较好增长。而在新兴市场受经济及汇率影响，均录得负增长。尤其在中国，飞利浦和西门子都是两位数的负增长，GE则刚刚恢复持平状态。大家抱怨说中国经济受反腐败影响太厉害，很多政府采购都陷于停顿状态。中国生意不好做啊。

表二：GPS和迈瑞区域表现对比（GE、迈瑞的单位是百万美金；另外两家是百万欧元）

三、医疗单元业务情况

1. GE医疗（以下简称“哥”）：订单45亿美金，下降4%。从区域来看，美国下降1%，欧洲下降5%，中国持平，中东增长15%。 从产品线来看，医疗系统的订单下降7%。美国CT和MRI分别增长了10%和15%，而X光是下降的。欧洲增长7%，连续5个季度实现增长。中东增长22%，中国受政府招标减少的影响下降了14%。即使中国私立医院业务有双位数的增长，但相比公立医院的业务仍然较小。

对于大家都关心中国的问题，他们的CFO说：中国医疗市场一直在成长，目前哥的医疗收入74%以上都来自发达国家如美国、欧洲和日本。虽然中国市场受反腐败的影响，但相信中国市场会很快恢复，毕竟中国有15亿人口在那。他们仍然在建很多医院，私立市场的增长很好，在15-20%之间。

2. 飞利浦医疗（以下简称“飞哥”）：不得不提飞哥的两件大事，一是公布业绩的前两周，前任CFO离职加盟另一家公司，连CEO本人都用“没预料到”（Unexpected）这个词形容，颇具戏剧性，这不像是飞哥一贯作为啊；二是他们计划在2016年上半年完成照明业务（Q3收入18.3亿欧元，占比31.3%）独立或是卖掉，那样的话，医疗的比重（现在是45%）就会更高了。

飞哥管理层对医疗业务的表现很满意，他们也将在个体化治疗方面继续加大投入，比如飞利浦HealthSuit数字化平台，飞利浦手表等。大影像、健康信息系统，解决方案和售后服务等取得中位数的增长，而病人监护则和去年同期持平。飞哥宣称在Respironis的基础上开发了一系列的睡眠治疗产品，尤其是更符合病人使用的面罩，和对手拉开了距离。在心脏介入治疗方面，和荷兰最大的心血管医学中心Cathrina医院达成合作。在美国收购了Blue Jay咨询公司，一家专注于给医院急诊部提供咨询的机构等等。

3. 西门子医疗（以下简称“西门大叔”）：虽然西门大叔在国内因“专利诉讼门”、“经销商告状门”及“员工罢工门”等影响，闹得沸沸扬扬，人家的总体业务还是不断地在推进。医疗独立计划进展顺利，新的组织架构也应运而生：从原来的12个业务单元，3个业务集团，13个区域和客户解决方案集团将会整合为6大区域和6大业务领域。西门大叔的医疗实力不容小觑啊，MRI和CT都是全球第一；IVD在收购拜耳、德灵及DPC之后一度逼近罗氏，无奈屈居第二。医疗业务的未来走势如何值得业界同道关注。

结语：从香港飞往德国的路上，利用倒时差的间隙草拟了本文。因条件所限，很多内容无法深入和展开，还请大家谅解。